Короткие позиции или шорт – Как заработать на падении

Что такое короткая позиция или шорт (простыми словами)

Ставка на падение продается в надежде получить прибыль от нисходящего движения на графике.

Если понимать, что значит шортить, то этот вариант работы больше связан с трейдингом, а не с инвестированием. Длинные позиции называются длинными, потому что бычий тренд является продолжительным. Нисходящие тренды обычно развиваются сильно, такие позиции удерживаются открытыми сравнительно недолго, поэтому их называют короткими.

Простыми словами шорт означает открытие контрактов в надежде получить прибыль на падении цен на акции, но главный нюанс в том, что трейдер изначально не владеет этими акциями. То есть вам буквально приходится продавать то, чего нет.

Почему шорт — это серьезный риск

Риск шортов также оценивается лучше по сравнению с лонгами. Допустим, вы покупаете акции, чтобы воспользоваться их ростом. Теоретически ваш доход бесконечен, так как стоимость актива может расти и расти. При этом ваш убыток ограничен суммой, на которую вы купили акции.

Пример

Вы купили акции компании Б за 15 000 руб. Но из-за кризиса организация обанкротилась, и теперь их бумаги ничего не стоят. Ваш убыток составляет 15 000 рублей.

Шорт работает иначе, и потери здесь бесконечны. Прогнозируем падение и берем акции. Однако они начинают расти, а мы помним, что рост теоретически неограничен. Следовательно, брокеру придется покупать акции на рынке для получения прибыли по более высокой цене.

Пример

Вы взяли взаймы 10 акций Omega и собираетесь продавать их на бирже. Цена продажи составила 30 000 рублей (3 000 за единицу). Однако котировки пошли вверх, и на следующий день они уже стоили по 4000 рублей за штуку. Если открыть короткую позицию сейчас, вам потребуется 40 000 рублей для погашения долга. Убытки составили 10 000 рублей, как и проценты по кредиту.

Убыток мы рассчитали так: 40 000 — 30 000 +% брокеру. Иногда, после периода роста, активы все же дешевеют, как и предсказывал шортист. Однако помните, что проценты по кредиту начисляются каждый день.

Чем выгоден шорт брокеру

По сути, брокер дает своему клиенту кредит. Продавая заемные акции, человек получает средства на счет. Эти деньги — кредит. На них начисляются проценты за каждый день, что сделка с брокером открыта. Процентная ставка указывается в договоре с брокером.

Если вы вернете долг в тот же день, когда он был оформлен, процентов не будет. Однако один из рисков заключается в том, что можно ожидать, что снижение цен займет больше времени, чем планировалось.

Когда правильно шортить

Как видите, короткие позиции сопряжены с большим риском. Использование такой стратегии требует от игрока знаний и навыков прогнозирования. Такой риск может быть оправдан только серьезным падением стоимости акций. Кроме того, массовое открытие шортов может оказать негативное влияние на сам фондовый рынок. При этом ограничения могут быть введены вручную как биржей, так и государственным регулятором.

Кроме того, необходимо учитывать новостную повестку. В начале 2021 года пользователи популярного портала Reddit искусственно завысили стоимость акций игрового магазина GameStop. Это было сделано вопреки шортам, заработавшим на фондовом рынке на ухудшении финансового состояния сети видеоигр. Верных причин может быть и больше, в сети больше информации на этот случай.

Вот пара примеров, когда есть хорошие условия для короткой игры. Помните, что каждый случай требует тщательного анализа.

Резкий рост котировок на фоне новостей. Часто после хороших презентаций, новостей, публичных заявлений цена акций компании повышается. Инвестор может справедливо считать, что это временное явление. Через несколько дней общественность отреагирует, на перечисленные события появится критика, начнут действовать конкуренты. В результате рынок отреагирует, графики вернутся на прежние места или упадут еще ниже.

Трейдер ожидает падения. Если игрок будет внимательно следить за новостями, он сможет предсказать кризис или падение акций отдельно взятой компании. Звучит как что-то из области финансовой фантастики. Однако американский финансист Майкл Берри предсказал кризис 2008 года и сумел заработать на нем 200 миллионов долларов. Для этого он использовал активы, называемые кредитно-дефолтными свопами».

Сравнение конкурентов. Во многих сферах бизнеса есть лидеры и отстающие. Инвестор видит, что из двух похожих компаний одна стала лидером, и акции начали расти. Прогноз может указывать на то, что бумаги лидера скоро рухнут, а остальные подорожают. Соответственно получится сразу играть в короткую и длинную.

Плюсы торговли в шорт

торговля короткими позициями имеет следующие преимущества:

• Трейдер может открывать короткие позиции и получать высокую прибыль даже с небольшим стартовым капиталом, поскольку метод коротких позиций использует маржинальную торговлю, то есть сделки с активами, заимствованными у брокера (акции, фьючерсы и опционы).
• Вы можете получить прибыль быстрее с короткой позиции, чем с длинной, поскольку цены на активы падают быстрее, чем растут. Особенно хорошо это видно во время паники на рынке.
• Сочетание коротких и длинных позиций позволяет значительно снизить волатильность инвестиционного портфеля. Короткие могут использоваться для хеджирования (страхования) рисков инвестиций, которые рассчитаны на рост цен.
• При короткой торговле в большинстве случаев нет необходимости удерживать позицию в течение длительного времени. Гораздо легче контролировать риск, если вы открываете короткую позицию внутри дня или на малых временных интервалах (например, до 1 часа).

Главное отличие от лонга

Наконец, давайте рассмотрим еще один важный момент:

• убыток длинной позиции ограничен ценой актива, а прибыль ничем не ограничена – акции могут расти на сотни и проценты;
• на шорте, наоборот, убытки никак не ограничиваются, но максимальная прибыль не может превышать первоначальную стоимость акции.

В этом основное отличие коротких позиций от длинных, из-за чего неопытным трейдерам рекомендуется торговать только длинными позициями.

Какие акции брокер дает в долг

Не все акции доступны для кредита. Такой лимит необходим, чтобы избежать больших убытков, если трейдеру не удастся заработать на короткой сделке. Обычно на общедоступном веб-сайте брокера есть список «маржинальных бумаг». В них указано, какие акции можно шортить, то есть разрешено брать взаймы.

В этот список входят высоколиквидные активы: их часто продают и покупают, у них высокая оборачиваемость и низкий риск. И наоборот, непопулярные акции с низким объемом и высоким риском не будут включены в этот список. Их оценку представляет биржа.

Откуда пошли слова «шорт» и «лонг»

Суть этих условий обмена мы рассмотрели, теперь давайте выясним, откуда они пришли на рынок. Есть две версии.

От хвостов быков и медведей

Напомню, что на рынке есть две основные категории трейдеров – быки и медведи. Быки пытаются поднять цены, медведи пытаются снизить цены. Вы должны запомнить это так. Бык «бьет» цены рогами снизу вверх, а медведь бьет лапой сверху вниз.

То есть быки торгуют в лонг (вверх), а медведи в шорт (вниз).

Теперь посмотрим, в чем суть. Какой хвост у быков? Длинный. Они виляют хвостами во все стороны и отгоняют от себя мух. Английское слово «lang» просто переводится как «длинный». Длинный бычий хвост.

Какой у медведя хвост? Карта. Карты — это просто «карты».

От обычной логики

Есть и другое объяснение. Длинный = длинный, длинный. Длинные сделки можно держать на рынке сколь угодно долго, ведь прибыль там не ограничена. Итак, вы купили биткойн. Сначала он стоил несколько долларов, потом несколько десятков долларов, несколько сотен… А сейчас он стоит 50 000 долларов. Вы могли бы стоять давным-давно и стоять вот так.

Карта = карта. Вы не можете шортить рынок вечно. Вам нужно дождаться момента, когда цена финансового инструмента упадет, а затем сразу продать его. В противном случае рынок может развернуться, цена начнет расти, вы окажетесь в минусе.

То есть операции на амортизацию не могут быть такими же длительными, как и на прибавки. Они короткие — «короткие».

Что выбрать новичку: лонг или шорт

Основная задача инвестора, который только начинает знакомиться с фондовым рынком, заключается в изучении различных торговых практик и стратегий и постепенном построении собственной торговой системы для получения постоянной прибыли.

Новичкам предпочтительнее начинать с длинных вложений. Когда он бычий, у инвестора обычно больше времени, чтобы оценить ситуацию, и в спокойном восходящем тренде не так много волатильности. А если покупать активы по низкой цене, есть шанс заработать даже в среднесрочной перспективе.

Постепенно, после освоения фондового рынка и знакомства с инструментами трейдинга и технического анализа (ТА), можно начинать шортить, но не более 5-10% от суммы на брокерском счете. Чтобы понять, как работает короткая сделка, попробуйте ее с одним лотом.

Как происходят сделки шорт

Здесь все сложнее. Новички на рынке вообще не могут понять, как можно заработать на обесценивании. Допустим, акция стоила 1000 рублей, а стала стоить 500 — как с этого падения получить деньги?

Видите, вот как это происходит.

Вот брокер — компания, которая выполняет торговые приказы от трейдеров. Вы говорите этому брокеру: «Одолжите мне 100 акций». Брокер говорит: «Хорошо, нет. Но вы должны вернуть их мне в той же сумме, помните».

Вы берете сотню акций и идете с ними на рынок. Акции на рынке торгуются по 1000 рублей каждая. Находишь человека и говоришь ему: «Слушай, друг, давай купим у меня акции, но с условием, что через какое-то время ты мне их продашь по рыночной цене». Человек говорит: «Хорошо».

Он купил у вас акции на 1000 руб. Теперь у вас в кармане 100 000 рублей. Прошло какое-то время, цены на ваши акции упали до 500 рублей за штуку. Вы снова находите своего мужа и говорите ему: «Все, давай продадим акции обратно, как мы и договаривались». Он продает вам акции по 500 рублей. Даешь ему, оказывается, 50 000 руб.

Теперь у вас есть 50 000 рублей и 100 акций. Вы возвращаете эти акции брокеру, как и обещали. И у вас остается 50 000 рублей прибыли.

Это справедливый вопрос. Зачем кому-то покупать у вас акции, а затем продавать их вам? Дело вот в чем. Вы думаете, что цена акций упадет. И этот человек думает, что она пойдет вверх. Как будто вы заключаете пари друг с другом. Как оно будет на самом деле — никто не знает.

Если рынок не падает, а растет, вы окажетесь в минусе. Например, акции подорожают до 1 500 рублей — вам придется выкупать их по 1 500 за штуку — найденный вами человек получит 500 рублей прибыли с каждой акции, а вы «уйдете в минус» на 50 000 рублей».

Так работает фондовый рынок.

О поговорке

Есть такое выражение: «На рынке два дурака. Один продает, другой покупает. Мне кажется, что это относится только к финансовому рынку. Потому что «в дураках» может оказаться каждый — и продавец, и покупатель. Оба заключают сделки, строят прогнозы, на что-то надеются, но все могут «не угадать». И каждый может потерять деньги.

Чем так опасен шорт

закрывать рынок очень опасно. Потому что ваша максимальная прибыль ограничена, а максимальный убыток вообще не ограничен.

Когда вы продаете акции кому-то за 1000 рублей, вы не можете заработать на них больше этой тысячи. Даже если цена упадет до нуля (хотя и не упадет), вы заработаете максимум тысячу.

Что, если цена акций вырастет? Ведь она может вырасти в десятки и сотни раз. Тысячи раз. На основании некоторых научных выводов, заявлений политиков, открытия нового нефтяного месторождения цена акций может значительно возрасти.

И вы станете отрицательным. В большой минус.

Бумажный и фактический убыток.

Продавцы считают, что цена слишком высока и скоро упадет, а покупатели считают, что она слишком низкая и должна расти. … На самом деле уверенность большинства трейдеров — это всего лишь иллюзия

Дэниел Канеман

Очень важно понимать, что инвестор не несет убытка, пока не зафиксирует его. Если мы покупаем акцию, а она в портфеле упала на 30%, то убыток только на бумаге — мы хотя бы каждый день можем видеть, сколько потеряем, если продадим акцию по сегодняшней цене. Но пока вы этого не сделаете, вы не потеряете деньги.

владение акциями означает владение долей в компании. Снижение цены не уменьшает запас. Ниже представлена ​​диаграмма Exxon Mobil. 1 марта 2019 года акции стоили 80 долларов, а сейчас — 38 долларов. При этом компания продолжает выплачивать дивиденды, как и по цене $80. Да, это действительно очень плохое время для нефтяных компаний, но инвесторы, купившие акции Exxon Mobil в 16, 17, 18, 19, продолжают получать ежеквартальные дивиденды не ниже, чем в 19.

График акций Exxon Mobil. Инвесторы, купившие акции по $33-35, в настоящее время получают около 10% годовых в долларах.

Как только мы продаем акцию по более низкой цене, чем мы ее купили, мы фиксируем убыток. Аналогичная ситуация работает и в обратную сторону: мы фиксируем прибыль только тогда, когда продаем акцию по цене выше, чем купили. Пока мы этого не сделаем, наша прибыль останется только на бумаге.

Как открывать короткие позиции на биткоин и другие криптовалюты на Binance

Допустим, вы хотите открыть короткую позицию по биткойнам или другой криптовалюте на Binance. Это можно сделать несколькими способами.

Как открывать короткие позиции на биткоин при маржинальной торговле на Binance

Во-первых, вы можете шортить биткойны и альткойны на платформе маржинальной торговли Binance:

1. откройте маржинальный счет, если у вас его еще нет.
2. Перейдите на торговую платформу Binance Margin.
3. Выберите предпочитаемую торговую пару, например, BTC/USDT или BTC/BUSD.
4. Следуйте инструкциям в нашем руководстве по маржинальной торговле или в этом видео .

Как открывать короткие позиции на Binance Futures

Вы также можете продавать биткойны и альткойны на Binance Futures:

1. Зайдите на Binance Futures.
2. Выбирайте между бессрочными или квартальными фьючерсными контрактами.
3. Убедитесь, что вы понимаете, как работает платформа, ознакомившись с нашим руководством по Binance Futures.
4. Следуйте инструкциям в этом видео.

Если вы хотите сначала попробовать бумажную торговлю, вы можете посетить тестовую сеть Binance Futures. В нем вы можете проверить, как работает шорт, не рискуя реальными деньгами.

Как риски от шорта и лонга связаны с кредитным плечом

Если вы используете кредитное плечо в торговле, риск увеличивается пропорционально размеру кредитного плеча. Особенно рискованно торговать с кредитным плечом в шорт, но не меньше опасностей и в длинных.

Возьмем пример. Допустим, вы торгуете с кредитным плечом 1:10. Это означает, что брокер одалживает вам в 10 раз больше денег, чем у вас есть.

Вы решаете купить несколько акций в лонг. У вас на счету 1000 рублей, а акция стоит всего тысячу рублей. Используя кредитное плечо, вы покупаете акции на сумму, в десять раз превышающую ваш депозит. То есть за 10 000 руб.

Таким образом, вам удалось приобрести 10 акций.

Теперь смотри. Цена акции резко падает и падает на 100 руб. Вы купили десять акций. Сколько денег будет потеряно? 100 рублей * 10 акций = 1000 рублей. Все ваши деньги.

Что произойдет в этом случае? Это будет Margin Call. Звонок (Call) — это, в переводе с английского, звонок. Вам как бы звонит брокер и говорит: «Слушай, ты потерял тысячу рублей. И я вижу, у тебя всего тысяча на депозите. Давай, либо вложи больше денег, либо я закрою все сделки. Мне не нужны должники».

У вас нет лишних денег. Брокер закрывает все сделки. Вы остаетесь с нулевыми деньгами на балансе. Хотя акции упали всего на 10 %.

Что делать, если такая же ситуация произойдет в выходные? Но что, если акции упадут не на десять процентов, а на двадцать?

Брокер не сможет расторгнуть ваш договор, потому что он вообще не работает в выходной день. Но на следующее утро он включит торговый терминал и увидит, что у вас на счету -1000 рублей. Когда брокер увидит это, он сразу сделает две вещи:

1. Закроет все сделки. Потому что они убыточны и у вас нет лишних денег на счету.
2. Отправка коллекторов к вам. Потому что брокер не собирается платить за вас вашу тысячу рублей.

Теперь подумайте сами, насколько рискованно торговать на понижение с маржой (то есть с кредитным плечом). Когда потери вообще не ограничены.

Бывало, что трейдеры покупали короткие акции и оставляли их на выходные. На выходных произошло какое-то глобальное событие, и рынки развернулись. В понедельник утром трейдеры открыли торговые терминалы и поняли, что должны брокерам квартиру в центре Москвы.

Все из-за шорт и кредитного плеча.

По каким ценным бумагам возможен шорт

Каждый брокер формирует свой список ценных бумаг и финансовых инструментов, по которым возможно использование коротких (коротких) позиций.

Возможность короткой торговли зависит от следующих факторов, характерных для конкретной ценной бумаги:

• степень волатильности актива в течение торгового дня;
• объем сделок в течение основной торговой сессии биржи;
• разница между ценой покупки и продажи;
• ценовые шаги и другие.

Обычно в списки ценных бумаг, доступных для маржинальной торговли на российском фондовом рынке, брокеры включают акции ведущих компаний и банков первого эшелона, где объем торгов составляет миллиарды рублей в день.

Почему трейдеры предпочитают быть в лонге

В длинных сделках ситуация обратная. Там всегда известен максимальный убыток. Итак, я купил акцию за 1000 рублей и жду роста цены. Если акции начнут падать, они не упадут ниже нуля. На одной акции я могу потерять максимум тысячу рублей.

Но акции могут расти бесконечно. Я могу получить большую прибыль от роста. Если через несколько лет моя акция подорожает до 10 000 рублей, я продам ее и получу 9 000 рублей спекулятивной прибыли.

Можно ли шортить облигации и другие инструменты?

Да, депозитарные расписки (американские и глобальные), валюты, криптовалюты и даже высоколиквидные облигации также доступны для коротких позиций.

А для продажи всего индекса или товара, например нефти BRENT, вы можете продавать соответствующие фьючерсы. Но прежде чем шортить индекс, убедитесь, что коррекция будет актуальна для ближайших дней.

Кстати, шортить можно не только на обычном аккаунте, но и на IIS!

Как открыть короткую позицию

Закончив теорию, переходим к практике. Современному инвестору достаточно пары кликов, чтобы открыть короткую позицию на фондовом рынке:

1. Сначала выберите в терминале или мобильном приложении брокера ценную бумагу, которой нет в вашем портфеле. Нажимаем на нее и указываем, сколько штук хотим взять. Затем нажмите кнопку «Продать».
2. Тогда в вашем портфеле появится строка «Минус X акций в компании Y», где X — количество акций, которые мы продали, а Y — название компании, активы которой вы взяли взаймы. На данном этапе брокер выдал вам кредит, который необходимо погасить.
3. Деньги от продажи акций поступают на ваш счет. На них можно купить что угодно: облигации, акции, валюту — распоряжайтесь этим как хотите.
4. Акции, которые вы заимствовали, со временем падают в цене. Купите их на собственные средства и верните брокеру. Готово, вы закрыли шорт.

Как часто падают акции

Крах всех мировых фондовых рынков — редкое явление. Гораздо чаще встречаются акции кризисов в отдельных странах и регионах. Гораздо чаще происходят коррекции, которые могут достигать 10-20% изменения стоимости ценных бумаг.

Российский фондовый рынок достаточно молод, и по состоянию на 2021 год он прошел два серьезных испытания. Первый произошел в 1998 году, когда Россия находилась в разгаре собственного экономического кризиса. Второй случился в 2008 году, когда кризис поразил весь мир.

Серьезные изменения часто происходят в отдельных секторах экономики и отраслях. Затем из-за пандемии коронавируса акции авиакомпании упали. Однако расходы возвращаются на прежний уровень вместе со снятием ограничений на международные рейсы. В то же время выросли бумаги для интернет-магазинов и общепита с доставкой еды. Хорошим примером является американская Амазонка.

Среди региональных выделим азиатский финансовый кризис 1997 года. Тогда Таиланд объявил о девальвации своей валюты по отношению к доллару. Впоследствии существенно ослабли национальные валюты Малайзии, Филиппин и Индонезии. Некоторые страны региона вступили в стадию рецессии, а Южная Корея оказалась на грани дефолта. Кстати, в 2015-2016 годах в Китае рынок рухнул.

Последний кризис связан с эпидемией коронавируса. Однако за полгода рынки во многом восстановили свои позиции, а кое-где даже превзошли прежние позиции.

Читайте также: Маржин колл — что это такое? Что такое маржинальная торговля?

Как работает короткая позиция в торговле на бирже

Если рассматривать, что такое короткая позиция в торговле на бирже, то это продажа ценных бумаг, которых может не быть на счете. Есть проблема — приходится продавать то, чего нет. Акции «заимствуются» брокером.

Рабочий график выглядит так (на примере короткой позиции по Боингу):

• Ценные бумаги берутся взаймы у брокера, в примере открывается короткая позиция на 10 акций.
• Они продаются в расчете на снижение цены в будущем. На момент продажи в примере цена 1 ценной бумаги составляла 197,90 доллара.
• Прогноз подготовила цена газеты Boeing Company, упала и на момент закрытия позиции составляла $188,01. Короткая игра заканчивается покупкой такого же количества ценных бумаг, поэтому контракты на продажу закрываются. За счет купленных акций погашается задолженность перед брокером, а остаток в деньгах является прибылью трейдера.

В примере на каждой акции можно было заработать 9,89$, общая прибыль по сделке составила 98,90$. В реальности прибыль будет несколько меньше за счет комиссий, но радикально ситуацию эти затраты не изменят.

короткие продажи могут быть убыточными. Если в этом примере после выхода на рынок цены Боинга выросли, скажем, до 200 долларов, то результат будет 10 х (197,90 долларов — 200 долларов) = -21 доллар.

Этот пример несколько упрощен, так как не учитывает кредитное плечо, возможность непокрытых продаж. На самом деле доступный размер позиции будет рассчитываться с учетом ставки риска коротких позиций. Например, если счет составляет 5000 долларов США, уровень риска для коротких позиций составляет 60%, что означает, что вы можете открывать короткие позиции до 5000 долларов США / 0,60 = 8333,33 долларов США.

Особенность коротких позиций

Основное отличие длинных позиций от коротких заключается в необходимости оплаты заемных ценных бумаг, если сделка не будет закрыта в течение 1 дня. Для лонгов в этом пункте нет затрат, трейдер может держать позицию открытой и не платить за нее.

Стоимость кредита варьируется в зависимости от брокеров. На этот параметр также влияет тип ценных бумаг, стоимость заимствования высоколиквидных акций ниже по сравнению с низколиквидными.

Это касается только реальных брокеров при работе с реальными ценными бумагами. Также можно шортить акции через CFD (контракты на разницу), в этом случае нет реальной продажи ценных бумаг, они не заемные, поэтому нет дополнительных затрат.

Продажи с помощью фьючерсов и опционов

Фьючерсы и опционы также позволяют вам открывать короткие позиции на фондовом рынке:

• Продажа соответствующих фьючерсов не требует кредита акций у брокера, обязательства выполняются только по истечении срока. Таким образом, сопутствующие расходы ниже по сравнению с обычной чистой продажей ценных бумаг. Фьючерсы подходят для случаев, когда открываются краткосрочные сделки. Если вы планируете перейти на более удаленные контракты, накладные расходы увеличатся, и уже обычная голая продажа может оказаться более выгодной.
• Вы также можете открыть короткую позицию с опционами пут. Если вы покупаете пут, ваши потенциальные убытки будут ограничены только стоимостью приобретенного опциона.

Фьючерсы и опционы несколько сложнее, чем голые продажи, но они позволяют выстраивать более гибкие торговые стратегии, регулируя уровень риска.

Как заработать, играя на понижение

В вопросе, как правильно закоротить, 99,9% успеха зависит от системы фильтров. Работать хорошо:

• Пробой уровней и консолидация под ними.
• Дивергенции на MACD, их можно искать и на других индикаторах (Stochastic, RSI, CCI).
• Осцилляторы, выход линии из зоны перекупленности выступает как подтверждение.
• Свечные и графические модели. Особенно сильный медвежий сигнал мы получаем, если фигура формируется на более старых временных интервалах.

Все вышеперечисленные сигналы могут дополнять друг друга, чем больше подтверждений вы получите, тем сильнее будет сигнал на продажу. Чтобы правильно шортить на фондовом рынке, нужно учитывать новостной фактор – квартальные отчеты и другие новости.

Вы не можете продавать акции, если рынок в хаосе. Если наблюдаются аномальные движения, трейдеры в панике пытаются купить/слить акции, то стандартные аналитические методики перестают работать. Причина — форс-мажор, и единственный достаточный шаг — дождаться нормализации ситуации.

Короткие позиции и дивиденды

На этот крючок часто натыкаются новички – они пытаются шортить дивиденды и на ровном месте брать убытки. Чтобы понять, почему нельзя шортить акции накануне формирования реестра, нужно в целом понимать влияние дивидендов на листинги.

В качестве сводки влияния дивидендов на стоимость акций схема подходит для европейских, российских и американских акций:

• Так называемая дата отсечения — это день закрытия реестра акционеров. Это список лиц, которые имеют право на получение дивидендов, то есть должны к этой дате владеть ценными бумагами.
• В связи с тем, что режим торговли идет по схеме Т+2, после покупки акций они через 2 дня переходят в собственность трейдера. Это означает, что если дата отсечения установлена, например, на пятницу, то покупать ценные бумаги нужно не позднее среды, сама дата отсечения приходится на середину недели.
• После этой даты график падает примерно на сумму дивидендов. Для новичков это кажется идеальным шансом заработать деньги.

Возможный сценарий продажи:

• Трейдер продает акции до отсечки (голая продажа).
• Он получает прибыль от разрыва дивидендов.
• Поскольку акции были взяты в долг у брокера, он списывает, сколько дивидендов компания выплатила вам.
• Помимо дивидендов, с них удерживается налог.

Суммарная прибыль равна разрыву дивидендов, и не факт, что будет равный дивиденд. Убыток — списанные со счета дивиденды, налог на них, комиссия за акции, взятые в долг у брокера.

Если вы рассматриваете возможность шортить акции накануне выплаты дивидендов с учетом вероятности заработка, то это невыгодно. Риск получить убыток слишком велик, поэтому в такие периоды обычно не торгуют.

Риски игры на понижение

Из рисков отметим:

• На самом деле неограниченная потеря, поскольку цитирование может расти неограниченно, но потенциал снижения ограничен. Ценная бумага не может стоить меньше 0.
• Из-за невнимательности можно ввести лимит дивидендов и потерять деньги.
• Нисходящие движения развиваются более резко по сравнению с бычьими волнами. Такие точки входа легче пропустить.
• Работа делается с влиянием, это тоже дополнительный риск.

Привлекательность шорт также снижается из-за того, что не все бумаги доступны для закрытых продаж. Понять, какие акции можно шортить, можно только изучив список на сайте брокера. Но этот список наверняка будет уже по сравнению с ценными бумагами, доступными для длинных позиций.

Реальные примеры из жизни

В истории нет трейдеров, которые работали исключительно с шортами, но есть примеры, когда короткая ставка превращала людей в миллионеров/миллиардеров. Ниже приведены несколько таких примеров:

• Использование ипотечного кризиса в США в конце 2000-х годов по мотивам фильма «Шортинг». Несколько аналитиков предсказали крах ипотечного пузыря и сделали на этом ставку, сделав ставку на падение ипотечных облигаций. В итоге прогноз сработал на 100%, всего один правильный анализ дал сотни миллионов долларов.
• Сорос атаковал британский фунт. В начале 90-х британцам помог разориться фонд Quantum, который принес более 1 млрд фунтов прибыли и позволил Соросу скупить акции различных компаний по дешевке.
• Эндрю Крюгер предсказал рыночную панику 19 октября 1987 года и предпринял успешную атаку на новозеландскую валюту. Используя кредитное плечо 400 к 1, он победил новозеландца, заработав на сделке около 300 миллионов долларов.
• «Яйцо во рту» Ника Лисона. Скорее это пример того, как не надо поступать, Ник в одиночку сумел обанкротить Берингс Банк, буквально лишив его всех денег. Вместо того, чтобы открыть короткую позицию в надежде переломить медвежий тренд, он скупил фьючерсы на Nikkei 225 и в итоге потерял все.

Если вы изучите историю торговли успешных трейдеров, многие найдут короткие позиции. Продажа не запрещена, просто нужно понимать, что значит шортить на фондовом рынке и осознавать связанные с этим риски.

Где торговать акциями
Брокер AMarkets работает с клиентами из России и СНГ более 15 лет и позволяет пополнять счета с российских карт и банковских счетов. Здесь вы можете торговать иностранными акциями (и получать дивиденды), фондами ETF, а также покупать контракты на индексы, сырье и энергоресурсы. Выберите акции здесь. Кстати, здесь счета клиентов застрахованы до €20 000, есть анализатор торговых счетов и Autochartist.

Что если одновременно открыть покупку и продажу

Теоретически хеджирование можно использовать для снижения риска, возможны 2 схемы:

• Текущая длинная позиция обеспечена продажей соответствующих фьючерсов.
• Длинная позиция обеспечивается покупкой опциона пут.

Но для новичков это слишком сложная схема. А среди профессионалов используется не очень часто, если нет уверенности в продолжении роста проще закрыть часть объема на длинной позиции. Закрепление и попытка построить замки приводит к проблемам с их раскрытием в будущем.

Что касается одновременных коротких и длинных акций, то в этом нет смысла.

Шорт и дивидендный гэп

По некоторым акциям инвесторы получают дивиденды – часть прибыли компании, которая распределяется между акционерами, поскольку они являются совладельцами.

Стандартное явление, когда после выплаты дивиденда стоимость акций компании уменьшается на сумму выплаты. Другими словами, акции падают. Это называется дивидендным разрывом.

Соответственно, есть идея шортить бумаги компаний, по которым в ближайшее время ожидается выплата дивидендов. Но на практике это работает совсем иначе и связано с потерями.

Начнем издалека. Где брокер берет акции, чтобы одолжить их вам? Вряд ли они есть на его счету. Скорее всего, он сам их «позаимствовал» со счета другого клиента. Это означает, что у них есть владелец, который рассчитывает в ближайшее время выплатить дивиденды по их акциям. Обычно процедура такова: компания перечисляет средства брокеру, он удерживает налог, а остаток перечисляет владельцу акций.

Но сейчас активы вам одолжили, у вас короткая позиция по ним, вы их продали. Получается, что первоначальный владелец дивидендов не получит? Не важно как. Брокер спишет с вашего счета сумму на выплату дивидендов, а также заплатит с них налог. Это рискованно, потому что даже если вам удастся закрыть акции, доход может не покрыть общих затрат.

Определить сумму вычета в этом случае несложно:

Количество заемных акций x Дивиденд на акцию = Сумма амортизации

В некоторых случаях брокеры принудительно закрывают открытые короткие позиции по текущим рыночным ценам. Рекомендуем заранее узнать условия и порядок действий в данной ситуации у своего брокера.

Важно! Избегайте коротких позиций до сокращения дивидендов. Как правило, он приходит за 2 дня до выплаты.